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我们还应认识到，本阶段高风险时期的形成存在一定必然性，是我国经济内在长期积累的周期性、体制性问题在改革转型期逐渐暴露的外在表现。中国经济的改革与开放能否突出重围、稳步推进，是恢复投资者信心、稳定金融市场、保持经济高质量增长的关键因素。汇率政策方面，对资本跨境流动的管制应继续保持中性，继续推进汇率机制的市场化，允许汇率在合理范围内的波动。财政政策方面，应降低对其有效性的预期，同时逐步推进分税制改革，从根本上解决地方政府融资的问题。

供需关系出现逆转产油国持续增产导致供大于求也是近期国际油价大幅下跌的重要原因。国际能源署近日发布报告说，年中以来，中东一些国家、俄罗斯和美国原油增产量已经超过伊朗和委内瑞拉原油减产量。数据显示，今年10月，石油输出国组织（欧佩克）原油日均产量达3290万桶，环比增加12.7万桶。非欧佩克主要产油国中，俄罗斯10月份原油日均产量为1160万桶，环比增加5万桶；美国8月原油日均产量也达1130万桶，环比增加40万桶。

而步长制药2018年年报显示，步长制药主要产品丹红注射液的全年销售量、医疗机构实际采购量均出现明显下降，但公司并未在年报中揭示相关风险，因此上交所要求步长制药披露相应的信息。实际上，根据21世纪经济报道记者了解的情况显示，步长制药是中药注射剂上市公司乃至整个行业的缩影，在行业政策持续变化的背景下，以中药注射剂为主要产品的上市公司真正迎来了价值重估的分水岭。

以上市公司启明星辰为例，2017年研发投入4.7亿元，研发人员数量1412人，而另一家绿盟科技，2017年研发投入也达到2.9亿元，研发人员数量为1315人。另外从专利来看，目前山石网科仅拥有34项专利，与竞争对手相比劣势明显，对山石网科来说，能否在行业巨头的研发投入优势碾压之下，研发出具备竞争力的产品，是一个巨大的挑战。

●瑞信（Credit Suisse）亚太区首席投资总监伍泽恩 (John Woods) 4日预计，中国股票将跑赢全球新兴市场综合指数。大国贸易战降温将显著利好与中国供应链紧密相连的国家或地区，更为重要的是中国的国内需求演变及其对该地区出口的影响。同时，随着政府实施的刺激经济政策发挥效力，中国领先经济指标与公司盈利也在改善。

不过，在现有ST阵营中，有望申请摘帽的公司家数同样超过10家。从业绩预告来看，盈利金额上，*ST海投、*ST天化和*ST新能3股预计2018年净利润均超亿元，*ST新能以预计净利润下限9.5亿元排在盈利金额的榜首。不过从利润获取方式来看，多数公司在2018年的盈利主要依靠重大资产出售、重组等营业外收入取得。